《大眾證券報》官方網站  

大眾證券網_大眾證券報

首頁 > 專欄>新三板>正文

新三板要約收購細則落地

2019/6/24 9:14:46      上海證券報      

要約收購細則落地 新三板市場收購添新渠道

⊙記者 盛波

近期,新三板要約收購細則的落地,給希望通過要約方式在新三板市場進行收購股份的投資者開辟了一條新的路徑,更對要約回購制度的落地埋下了伏筆。

為進一步完善新三板市場功能,為市場主體提供多元化服務,全國股轉公司日前發布了《掛牌公司要約收購業務指引》。要約收購是由收購人按照同等價格、同一比例等相同的要約條件,面向公司全體股東公開發出購買其所持有股份的收購方式。

此前,新三板市場尚未有要約收購的案例。2016年6月,創業板公司金力泰間接收購新三板公司銀橙傳媒的計劃,曾引發新三板市場對“要約收購”的廣泛討論。最終,該計劃因“證券市場環境、政策等客觀情況發生了較大變化,本次重大事項的交易各方擬對本次重大事項進行調整,最終交易各方未能對本次重大事項的調整安排達成一致”而終止。

在此次要約收購、要約回購相關制度發布之前,全國股轉公司對新三板市場的要約收購制度就有專章規定。根據《非上市公眾公司收購管理辦法》第二十一條和第二十三條規定,在投資者自愿選擇以要約方式收購掛牌公司股份的情況下,選擇全面要約(即向所有股東發出收購其持有的全部股份的要約)還是部分要約(即向所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約),完全取決于被收購的掛牌公司章程如何規定。

《掛牌公司要約收購業務指引》是落實《非上市公眾公司收購管理辦法》中關于要約收購的規定,明確要約收購中履約保證的辦理、要約代碼的發放、預受要約的申報和撤回等業務環節的落地操作安排。

“與A股市場不同的是,新三板市場的要約收購對掛牌公司沒有強制性的觸發條件,按照收購方自身的意愿行事,是自愿要約原則。”南山投資創始人周運南解釋A股市場與新三板的要約收購區別。

2016年,周運南曾經想參照A股市場的方式,要約收購一家新三板企業的部分股權。而當時,新三板對要約收購并沒有制定具體的條例,對要約收購的限制非常大。“《掛牌公司要約收購業務指引》讓《非上市公眾公司收購管理辦法》在新三板市場真正落地,這對有意通過二級市場進行要約收購的投資者來說,多了一種選擇。”周運南說。

周運南還認為,要約收購細則對要約回購提供了政策支持。“新三板的股份回購條例涉及三種方案:競價和做市回購、協議回購、要約回購,而要約回購遲遲未落地。因為要約回購是要約收購的一種形式,只有等要約收購落地以后,回購才能落地。”

(編輯:gifberg)
凡本網注明 “來源:XXX(非大眾證券報)” 的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責,也不構成任何其他建議,請注意可能的風險。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
熱門文章
關于我們  |  廣告服務   |  友情鏈接   |  聯系我們   |  會員注冊   |  招聘信息   |  網站導航
本網常年法律顧問:江蘇君遠律師事務所 李淑君律師
蘇ICP備:07028479號 蘇新網備:2011053號
用戶服務熱線 025-84686850、84686851 不良信息舉報熱線 025-84686850
蘇公網安備 32010402000360號
網絡違法犯罪舉報網站| 12321網絡不良與垃圾信息舉報受理中心
兒童色情信息舉報專區| 12318全國文化市場舉報網站
網站運營:南京《大眾證券報》傳媒有限公司
云南快乐10分开奖走势图电视竖屏